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昂首资本：6月5日金融市场动态与国际要闻

时间：2025-06-05 来源：Anzo Capital 作者：Anzo官网

　　一、金融市场行情综述

　　（一）黄金市场

　　昂首资本——周四（北京时间6月5日），现货黄金交投于3373.41附近。金价周三上涨近1%，主要得益于美元走软以及美国数据疲软的支撑。在日益加剧的经济和政治不确定性背景下，投资者纷纷寻求避险资产，黄金成为其青睐的选择之一。当日，现货金攀升0.8%，至每盎司3,378.22美元，盘中涨幅一度达到1%。美国期金收高0.7%，报3399.20美元。美元指数下跌0.5%，使得以其他货币计价的黄金变得更加便宜，吸引了更多买家入场。同时，指标美国10年期公债收益率走低，也为黄金价格提供了一定支撑。独立金属交易商Tai Wong表示，占经济总量三分之二的美国服务业一年来首次出现萎缩，这一数据推动黄金上涨了1%。尽管ADP就业报告表现疲软，但黄金此前已摆脱其影响，且该报告数据历来波动较大。目前市场密切关注周五的美国非农就业报告，以寻找美联储下一步行动的线索。若黄金收盘价回到3400美元以上，将为创下历史新高铺平道路。此外，现货白银跌0.1%，报34.45美元；铂金涨1.5%，报1089.99美元；钯金跌1%，报1000.55美元。

　　（二）原油市场

　　美原油交投于62.67美元/桶附近。美油周三收跌，美国数据显示汽油和柴油库存出人意料地大幅增加，同时OPEC+计划增加产量，这双重因素导致燃料供应膨胀，给油价带来下行压力。此外，贸易紧张局势也给能源需求前景蒙上阴影。布伦特原油期货收盘下跌1.2%，报每桶64.86美元；美国原油收跌0.9%，报62.85美元。美国能源信息署（EIA）称，上周美国汽油库存增加了520万桶，远超接受路透访查分析师此前预计的增加60万桶。馏分油库存增加了420万桶，预期为增加100万桶，而原油库存减少430万桶，分析师预期为减少100万桶。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，成品油库存大量增加，且OPEC+产油国计划在7月份增产41.1万桶/日，这些因素均给投资者造成了压力。不过，周二受对供应中断的担忧以及OPEC成员国伊朗将拒绝美国提出的对缓解制裁至关重要的核协议提案的预期推动，两大指标油价均攀升约2%，达到两周高点。但随后市场情绪发生转变，油价出现回落。同时，经济合作与发展组织（OECD）下调了全球经济增长预期，原因是特朗普贸易政策的后果对美国经济造成了更大的影响，这将反过来影响石油需求。此外，加拿大因野火而关闭的部分生产运营已于周三重新启动，根据路透周二的计算，加拿大的野火导致该国产量减少了约34.4万桶/日，生产运营的恢复也对油价产生了一定的压制作用。

　　（三）股市

　　美股周三收盘涨跌互现。指标标普500指数几乎持平，科技股重镇纳斯达克指数小幅上涨，道琼斯工业指数下跌。疲软的美国数据揭示了特朗普总统的贸易政策给经济造成的损失。美国5月服务业出现近一年来的首次萎缩，同时企业支付的投入价格上涨，这提醒人们经济仍面临增长放缓和通胀上升的风险。受此影响，标普500指数早盘的涨幅在临近收盘时基本烟消云散，成交量也相对较低。LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach称：“关税影响可能抬高了服务业企业支付的价格。”ADP全国就业报告显示，5月美国民间就业岗位增幅为两年多来最小。投资者在等待周五的非农就业数据，以寻找贸易不确定性如何影响美国劳动力市场的更多迹象。华盛顿将进口钢铁和铝的关税加倍至50%，周三也是特朗普要求贸易伙伴提出最佳方案以避免其他惩罚性关税在7月初生效的最后期限。尽管市场存在诸多不确定性，但标普500指数仍比2月创下的纪录高位低2%以上。巴克莱加入众多券商的行列，上调标普500指数的年末目标价，指出贸易不确定性有所缓解，而且预计2026年的盈利增长将趋于正常。从个股表现来看，道琼斯工业指数下跌0.22%，至42427.74点；标普500指数微涨0.01%，至5970.81点；纳斯达克指数上涨0.32%，至19460.49点。惠普上涨0.8%，人工智能（AI）服务器和混合云部门的需求帮助该公司第二季度营收和利润超出预期。美国第四大银行富国银行收跌0.4%，稍早曾短暂创下三个月新高，此前美联储取消了长期以来对其1.95万亿美元的资产上限。富国银行首席执行官Charlie Scharf告诉路透，他预计该行的所有业务都将增长，包括财富、商业和投资银行业务以及信用卡，但不包括抵押贷款。

　　（四）汇市

　　美元周三全线下跌，此前弱于预期的美国民间就业数据凸显了劳动力市场继续放缓的趋势，且美国服务业在5月出现了约一年来的首次萎缩。ADP全国就业报告显示，5月美国民间就业岗位仅增加3.7万个，远低于预期，4月增幅下修为6万个，前值为6.2万个。接受路透调查的经济学家此前预计，5月民间就业岗位将增加11万个。数据公布后，美国总统特朗普再次呼吁美联储主席鲍威尔降低利率。Monex USA交易主管Juan Perez表示：“这是预期与实际之间的重大差距。劳动力没有受到伤害，新冠疫情后的复苏足够好，人们正在享受良好的机会，这种说法正在改变，这对美元绝对是非常不利的。”另有数据显示，5月美国服务业出现了近一年来的首次萎缩，同时企业支付的投入价格上涨，这提醒人们，经济仍然面临着经历一段增长非常缓慢且通胀高企的时期的危险。美元兑日元下跌0.7%，至142.89日元。在欧洲央行周四做出利率决定之前，欧元兑美元上涨0.4%，至1.1414美元。投资者正在等待周五的美国月度就业数据，以判断劳动力市场的状况，并继续关注贸易谈判。特朗普政府已将周三定为各国提交最佳贸易方案的最后期限，同一天，美国进口钢铁和铝的关税翻番。美元指数下跌0.3%，报98.838，距离4月底低见的97.923不远。英镑兑美元报1.35515美元，上涨0.2%。由于英国已签署了贸易协议，该国及其金属出口免受美国提高关税的影响。交易员们也在关注日本市场的动向，消息人士告诉路透，日本央行正考虑从下一财年起放慢缩减购债的步伐。加元兑美元上涨约0.4%，此前加拿大央行将其关键指标利率维持在2.75%不变，称有必要调查美国贸易政策的影响。

　　二、国际要闻聚焦

　　（一）美国上诉法院阻止特朗普政府解散教育部

　　当地时间4日，美国第一巡回上诉法院驳回特朗普政府上诉，维持联邦法官的裁决，要求政府暂停执行解散教育部的行政命令，并恢复此前在大规模裁员中被解雇的员工职位。此前，特朗普政府为推动教育部关闭，已实施了一系列举措，包括大规模裁员等。今年3月，特朗普签署行政令，要求教育部长琳达・麦克马洪采取一切必要措施推动教育部关闭，将教育管理权归还各州。最新的裁决意味着特朗普政府短期内无法推进教育部重组计划。这一事件不仅对美国教育领域的未来走向产生影响，也反映了政府内部在教育政策方面的分歧与博弈，可能进一步引发社会各界对于教育资源分配、教育质量保障等问题的讨论。

　　（二）墨西哥希望在钢铁关税方面获得美国给予英国相同待遇

　　墨西哥经济部长Marcelo Ebrard在接受Radio Formula采访时表示，墨西哥希望与特朗普政府在钢铁关税方面达成与英国相同的协议。“我们将要求美国给予墨西哥与英国相同的待遇，”Ebrard说。他周四将前往华盛顿，并在第二天与美国进行贸易谈判。Ebrard表示，美国商务部长卢特尼克告诉他，他们将找到解决这个问题的方案，墨西哥已履行与美方在钢铁关税谈判中的所有承诺，其中包括加强对从其他国家采购钢铁的工厂的监管。墨西哥在钢铁关税问题上的诉求，反映了其对自身钢铁产业发展的重视，以及在国际贸易关系中维护自身利益的努力。这一事件也可能影响美国与墨西哥之间的整体贸易格局，以及北美地区的产业供应链稳定。

　　（三）美国会预算办公室：特朗普关税将削减赤字也将拖累经济

　　当地时间6月4日，美国国会预算办公室发布的一份分析报告显示，美国总统特朗普的关税政策将在10年内削减赤字2.8万亿美元，但同时将导致经济萎缩、通胀率上升并降低美国家庭的整体购买力。根据报道，美国国会预算办公室在一封致民主党国会领导层的信中，概述了特朗普政府对世界各国征收广泛关税的计划将如何影响美国家庭。其中一项预测显示，美国家庭将减少从那些被加征关税的国家购买商品。此外，国会预算办公室估计，关税政策将导致2025年和2026年美国年均通胀率上升0.4个百分点。特朗普的关税政策在财政和经济层面产生了复杂的影响，削减赤字的同时却带来了经济增长受阻和通胀压力上升的负面效应，这可能进一步加剧美国国内不同利益群体之间的矛盾，也给美国经济的长期稳定发展带来挑战。

　　（四）美联储褐皮书：受关税影响的商品支出有所增加

　　美联储褐皮书表示，半数地区报告经济活动轻微至中度下滑，3个地区表示无变化，3个地区报告略有增长。所有地区均指出，经济和政策不确定性处于高位，导致企业和家庭在决策时犹豫不决并采取谨慎态度。制造业活动略有下降。消费支出报告喜忧参半，多数地区称支出略有下降或无变化；然而，部分地区报告称预计受关税影响的商品支出有所增加。住宅房地产销售变化不大，多数地区关于新屋建设的报告显示施工活动持平或放缓。银行贷款需求和资本支出计划的报告情况不一。港口活动活跃，但其他地区的运输和仓储活动报告喜忧参半。美联储褐皮书的这些描述，全面反映了当前美国经济各领域在复杂经济环境下的运行状况。经济和政策不确定性的高企，使得企业和家庭的行为变得更加谨慎，这对消费、投资等经济增长的关键驱动力产生了抑制作用，也为美联储未来的货币政策决策带来了更多的考量因素。

　　（五）沙特希望欧佩克+进一步“超大幅度”增产

　　据知情人士透露，沙特希望欧佩克+在未来几个月继续加速石油增产，因为沙特更加重视夺回失去的市场份额。知情人士称，沙特在欧佩克+中占据越来越大的主导地位，希望该组织在8月和可能的9月至少增加41.1万桶/日的产量。一位知情人士表示，沙特渴望尽快解除减产，以利用北半球夏季的需求高峰。欧佩克+已经同意在5月、6月和7月将日产量提高41.1万桶，尽管他们最近的会议在这一战略上出现了一些分歧。俄罗斯领导的一派希望暂停增产，但最终沙特的观点占了上风。沙特在欧佩克+中的增产诉求，反映了其在全球石油市场中的战略调整。增产可能会对国际油价产生较大影响，加剧市场的供应过剩压力，同时也可能引发其他产油国的不同反应，进一步改变全球石油市场的竞争格局。

　　（六）加拿大央行连续第二次会议按兵不动官员强调未来“可能有必要”降息

　　加拿大央行连续第二次会议维持利率不变，但官员们表示，如果在美国关税产生影响的情况下经济走弱而通胀依然可控，则可能需要降低借贷成本。由行长Tiff Macklem领导的央行官员周三把政策利率维持在2.75%不变，符合市场及多数接受调查的经济学家预期。政策制定者表示，他们在进一步了解与特朗普的贸易冲突之际按兵不动。他们把这场贸易冲突称为“加拿大经济面临的最大不利因素”，因其重挫出口，并加剧了消费者和企业面临的不确定性。与此同时，官员们表示，第一季度经济表现强于预期，并指出衡量核心通胀的指标近期出现飙升。加拿大央行在利率政策上的谨慎态度，是其权衡经济增长、通胀以及外部贸易环境等多种因素的结果。未来若美国关税对经济的负面影响持续显现，加拿大央行可能不得不采取降息措施来刺激经济增长，这将对加拿大的金融市场、企业投资和居民消费等方面产生一系列连锁反应。

　　（七）美国总统特朗普：鲍威尔现在必须降息

　　在美国5月ADP就业数据发布后，美国总统特朗普表示，鲍威尔现在必须降息。他还表示“这令人难以置信，欧洲已经降息九次了”。稍早前，美国5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.0万人，前值增6.2万人。美国5月份的招聘速度达到2023年3月以来的最低水平。特朗普对美联储主席鲍威尔的降息呼吁，反映了其对当前美国经济形势的担忧，以及试图通过货币政策刺激经济增长的意图。然而，美联储的货币政策决策通常基于更广泛的经济数据和长期经济目标，特朗普的这一言论可能会对美联储的独立性和决策过程产生一定的舆论压力。

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