Anzo Capita昂首资本官网：国际市场动态：关税政策扰动下的多资产表现与焦点解析
核心市场概况
Anzo Capita昂首资本官网——周二（北京时间7月8日），现货黄金交投于3337.44美元/盎司附近。美国总统特朗普不仅将所谓“对等关税”暂缓期从7月9日延长至8月1日，还加码对14个国家的关税税率，此举引发市场避险情绪升温。美原油交投于67.80美元/桶附近，周一油价上涨超2%，主要因强劲的需求迹象抵消了8月OPEC+超预期增产以及美国关税可能带来新影响的担忧。
美国主要股指周一下跌明显。特朗普宣布对日本、韩国等贸易伙伴征收高额关税后，股指跌幅进一步扩大；随后其宣布对马来西亚、哈萨克斯坦等国加征重税，股市再度动荡。而特斯拉股价因首席执行官马斯克称将成立新美国政党而大跌，加剧了市场波动。
上周，纳斯达克和标普500指数有三个交易日创收盘历史新高，最近一次是在周四强劲就业报告公布之后。Manulife John Hancock Investments联席首席投资策略师Emily Roland表示，市场此前认为最严重的关税风险已过，但如今关税问题重回焦点，引发紧张情绪，使原本高涨的市场情绪略有回撤。她还指出，投资者或许仍希望这些关税举措并非永久性政策，认为先宣布惩罚性关税再缓和的谈判节奏可能会持续。
具体指数表现方面，道琼斯工业指数下跌0.94%，报44406.36点；标普500指数下跌0.79%，报6229.98点；纳斯达克指数下跌0.91%，报20412.52点。标普500指数中，特斯拉股价大跌6.8%，是其自6月5日以来的最大单日跌幅及该交易日以来的最低收盘价。
从标普500指数的11个主要行业板块来看，9个板块下跌，其中非必需消费类下跌1.25%，能源类下跌1.04%；仅公用事业（上涨0.17%）和必需消费品（上涨0.11%）这两个防御性行业上涨。
特朗普的关税政策加剧了通胀忧虑，使美联储的降息之路更复杂。定于周三公布的美联储6月份会议记录将为政策前景提供更多线索。根据芝商所的FedWatch工具，交易商押注7月份维持利率不变的概率约为95%，9月份降息的概率接近60%。此外，投资者也关注特朗普上周末签署生效的美国减税和支出计划，该计划预计未来十年将使国家赤字膨胀超3万亿美元。
金市：避险情绪支撑金价收窄跌幅，美元走强仍存压力
金价周一收窄早些时候的跌幅。特朗普宣布从8月1日起对日本和韩国商品征收25%的关税，引发部分避险兴趣，但美元走强持续给黄金带来压力。
受美元走强影响，现货金稍早下跌超过1%，之后报每盎司3332.62美元，下跌0.1%；美国期金变化不大，报收于3342.8美元。美元兑一篮子其他主要货币上涨0.4%，这使得以美元定价的黄金对使用其他货币的买家而言更昂贵。
独立金属交易商Tai Wong认为，黄金走高是对特朗普对韩国和日本征收25%关税的反应。本周，美联储最近一次政策会议的记录及多位美联储官员的讲话值得关注，可进一步了解美联储的政策路径。
其他贵金属方面，现货白银下跌0.5%，至每盎司36.72美元；铂金下滑1.9%，至1365.56美元；钯金下跌2.5%，至1106.96美元。
油市：需求强劲推动油价上涨，多重因素博弈市场
油价周一上涨近2%，因强劲需求的迹象抵消了8月OPEC+超预期增产以及美国关税可能带来新影响的担忧。
布伦特原油期货收涨1.9%，报69.58美元；美国原油收涨1.4%，报67.93美元。盘初，布伦特原油一度跌至67.22美元，美国原油盘中最低价为65.40美元。
BOK Financial高级交易副总裁Dennis Kissler表示，供应情况看似在上升，但强劲的需求也仍高于预期。上周公布的旅游业统计数据显示，美国人在国庆节期间通过公路和航空出行的人数创下历史新高。
上周六，石油输出国组织和OPEC+盟国同意在8月份将日产量提高54.8万桶，超过之前三个月增产41.1万桶的幅度。高盛分析师预计，OPEC+将在8月3日举行的下次会议上宣布9月份最终增产55万桶/日。
同时，由于美国官员表示将推迟开始征收关税的时间，但未提供关税税率变化的细节，石油也因此承压，投资者担心更高的关税可能会减缓经济活动和石油需求。
汇市：特朗普关税政策助推美元上涨，多国货币承压
美元兑其他主要货币周一大幅上涨，因特朗普宣布将于8月1日对包括日本和韩国在内的一系列国家征收新关税。
特朗普在其社交媒体平台发布致多国领导人的信函，称将对日本和韩国征收25%的关税，还将对马来西亚、哈萨克斯坦、缅甸、南非和老挝等国征收重税，税率与此前4月份宣布的水平接近。
具体来看，美元兑日元涨势最为明显，尾盘上涨1.09%，报146.130；美元兑瑞士法郎上涨0.38%，报0.798。富瑞的全球外汇主管Brad Bechtel表示，一些特定国家的因素早就让这些货币处于不利地位，而今早关于特朗普和关税的美国消息，确实对美元以外的货币产生了冲击，这较为少见。
欧元下滑0.57%至1.172美元，今年迄今为止已反弹逾13%。投资者担心布鲁塞尔可能无法在最后期限前与华盛顿达成协议，因尽管与欧盟进行了多轮谈判，但协议进展缓慢。
本周三，特朗普的“解放日”对等关税90天暂停期结束，大多数美国贸易伙伴将面临更高的关税前景。从北京时间8日凌晨开始，特朗普接连在社媒上公布对多个国家的关税信函，已对14个国家发出最新关税税率威胁，其中日本、韩国、哈萨克斯坦、马来西亚和突尼斯面临25%的关税税率；南非、波斯尼亚税率为30%；印尼税率为32%；孟加拉国和塞尔维亚为35%；泰国和柬埔寨为36%；老挝和缅甸为40%，上述关税将于8月1日生效。
英镑下跌0.26%至1.362美元，但仍接近2021年10月以来的最强水平。与风险偏好正相关的澳元和纽元分别下跌了0.79%和0.74%，因为未来两天这两个国家都将做出货币政策决定，人们普遍预计澳洲联储将在周二把现金利率再下调25个基点，而新西兰联储预计将在周三保持利率稳定。
汇丰银行外汇研究全球主管Paul Mackel表示，美国政策的不确定性对美元的影响“可能不像四月初那么强烈，但这种相关性仍然很重要”。
国际要闻速览
1、特朗普顾问：美联储理事会应该考虑推翻鲍威尔的意见。美国白宫贸易顾问纳瓦罗表示，在7月29日至30日的委员会会议上，如果鲍威尔继续在数据显示应该降息的时候拒绝降息，那么理事会的其他成员就应该投票决定降息。
2、美拟延长所谓对等关税暂缓期。美国白宫新闻发言人莱维特证实，特朗普计划签署行政令，将所谓“对等关税”90天暂缓期从7月9日推迟到8月1日。特朗普当天公开致13国领导人关于提高关税的信函，宣布从8月1日起对相关国家进口产品征收25%至40%不等的关税。特朗普4月2日宣布开征所谓“对等关税”引发美国金融市场暴跌，后在4月9日宣布暂缓对部分贸易对象征收高额“对等关税”90天，但维持10%的“基准关税”。
3、特朗普发函14个国家面临的最新关税税率一览。特朗普已对14个国家发出最新关税税率威胁，具体税率及生效时间如前文汇市部分所述。
4、欧盟力争本周与美国达成框架贸易协议。欧盟寻求本周与美国达成初步贸易协议，以便在双方磋商长期协议之际，能在8月1日最后期限之后锁定10%的关税税率，还寻求把某些关键产品排除在10%的关税之外，原则性协议料将涵盖某种形式的减免。
5、巴西央行连续六周下调该国2025年通胀预期。巴西中央银行发布的最新《焦点报告》将2025年通胀率预期由此前的5.20%下调至5.18%，但仍高于该国2025年通胀控制目标区间上限。为应对通胀压力，巴西央行自去年以来已连续七次上调基准利率，目前维持在15.0%的高位，且不排除必要时进一步加息的可能。同时，2025年国内生产总值（GDP）增速预期由2.21%上调至2.23%，汇率预期保持稳定。
6、伊朗总统：对与美国谈判持开放态度只是很难信任华盛顿。伊朗总统佩泽希齐扬表示，伊朗仍愿意与美国对话，但鉴于上个月的袭击事件，很难再信任华盛顿。他称特朗普政府批准了以色列对伊朗的袭击，随后美国对伊朗核设施发动了空袭，以色列的轰炸直接针对他和几位同僚，但未成功，未透露更多细节。
7、美联储研究报告警示：经济前景不明或再现零利率风险。纽约联储与旧金山联储联合发布的研究报告指出，尽管当前短期借贷成本处于相对高位，但未来数年美联储短期利率目标再度逼近零水平的可能性依然存在。报告显示，美联储利率目标回归超低水平的中长期风险“目前处于过去十五年观察区间的低端”，但由于近期不确定性攀升，中期至长期内重返近零利率的可能性“仍然显著”。
8、俄油6月产量与欧佩克+配额差距扩大，产量纪律明显提升。数据显示，俄罗斯6月的日均原油产量为902.2万桶，较该国6月产量目标低了2.8万桶，是今年差距最大的一次。俄罗斯近年来对减产协议的执行情况有所改善，今年大部分时间实际产量都低于规定水平，反映出其对产量纪律的重视。
